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新时代下的企业股权运用与创新
作者:天磊联信咨询 发表时间:2019-02-03 11:43
      在先如今的公司的分配权当中,股权最重要的权利就是表决权,没有表决权你的股份再多也没有用,没有绝对控制权,你随时有可能被其他股东或投资人扫地出门或“炒鱿鱼”。
 
第一,”互联网+”时代,顺势而为者赢
 
创业者不仅要做一个能找到风口、能站在风口上的猪,更要做一个有备而来、具备核心竞争力的猪,以免风停了被掉死。
 
从宏现层面来讲,国家已将创新创业提升到战略高度,并出台一系列政策支持草根创业、万民创新。
 
2015年3月5日,李克强在政府工作报告中提出,制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。
 
2015年4月15日,副总理刘廷东到中关村创业大街考察时指出,中关村以商业扶植产业,以产业带动商业,为创业者提供了多样便捷的机会,中关村创业大街的众创空间通过“低成本、便利化、全要素、开放式的服务为创业者提供便利,为服务创新创业树立了典型。今后政府要积极总结经验,进一步为创新创业创造条件。
 
所以,对创业者来说,未来十年必将是创业的绝住时机,移动互联网、云计算、大数据、物联网等必将是创业的风口,唯有小步快跑,快速迭代,才能立于不败之地。
 
第二,“互联网十”时代,是股权创富时代
 
俗话说,人无股权不富,人不激励无为;有恒产者有恒心,有股权者有股劲。
 
创富的核心是拥有股权,而创业就是带领一帮兄弟共同实现财富梦想,通过与投资人绑定,在多层次资本市场施展风采,放大自己的格局。
 
新东方联合创始人、真格基金创始人徐小平老师说,创业者如果一开始就把主权让出去,60%給出去,再伟大的企业也做不下去;创业的基础其实就是两个,一个是团队,一个是股权结构;反不以股份为目的的创业都是耍流氓!
 
对于创业团队来说,持有股份,拥有表决权,对公司人事权和财务权说了算,是牢牢掌控公司的关键。创业者不仅要选择志同道合、互补性强的小伙伴一起创业,还必须在创业之初,就制定好游戏规则,设计出一套规范、有效、透明、科学的股权结构,充分调动大家的积极性,人人都是老板,人人都有担子,以免公司做大了就开始争权夺利甚至四分五裂了。另外,创业者需要注意的是“创始人+董事长+CEO*公司老大或绝对控股”,由于一些创始人不懂这个道理,股权设计不合理,如中国第一家互联网公司瀛海成、中国第一家门户网站新浪等,他们的创始人王志东、张树新等,在与资木的博弈下,然出局,令人惋惜。
 
创始人不仅要搞好与内部股东的关系,还要搞好与外部投资人的关系,甚至还要搞好与政府有关部门的关系。创业艰辛,九死一生,一朝不慎,满盘皆输。
 
 
 
第三,任何一家公司的成功首先是股权结构有效设置的成功
 
无论是BAT (百度、阿里巴巴、腾讯)这样的互联网大野,还是华为、老干妈等非上市公司,他们的成功无不与股权结构有效设置有很大关系。
 
任何一家企业想做大做强,不重视股权结构的有效设置,不处理好与联合创始人等核心层以及资全方、资源方等外围的关系,都并寸步难行,祸事不断。
 
讲到这里,需要大家重新认识“出资比例、持股比例与表决权”的关系,创始人必须创新股权结构模式,必须对”出资比例、持股比例与表决权”的关系,创始人必须创新股权结构模式,必须对“出资比例、持股比例与表决权”高度重视并足活运用。
 
根据去年3月1日新《公司法》的精神,有限公司的“出资比例不等于持股比例不等于表决权比例"!
 
一般的出资比例与股权结构及创新型的出资比例及股权结构分享略。
 
 
 
第四,股权生态链的价值、运用与创新
 
股份是死的,如果公司不上市或不被并购,股份不流通,再多的股份都可能是废纸一一张!很多人知道股份的概念,但是不清楚股权是什么东西,而且往往与股份混为一谈,更别说保护自己了。
 
股份的核心是股权,股权不仅由分红权、回购权、表决权等核心权力,还可以细化出十几种甚至二十几种权力来。作为创始人,必须像变魔法似的,在公司不同发展阶段、针对不同部门、不同岗位的人授予一定的权力或收回一定的权力,运用股权的魔法棒为公司创造价值,快速提升公司的品牌影响力。
 
具体来说,股权可以细化为若干权力:
 
1.确认股东会、董事会决议无效权、请求撤销决议权;
 
2.股东知情权;
 
3.股东质询权;
 
4.股东代表诉讼;
 
5.股东直接诉讼权;
 
6.异议股东股权回购请求权;
 
7.股东会召集请求权、自行召主持权; ;
 
8.申请公司解散权、申请公司清算权
 
9.公司剩余财产分配请求权;
 
10.股东提案权;
 
11.股东表决权;
 
12.新股优先认购权;
 
13.股权转让、继承、赠与权;
 
14.股东优先购天权;
 
15.股利分配请求权;
 
从0到1,再从1到N;从工具到平台,再从平台到生态;从“互联网+”, 再到”互联网X",股权生态链既可让牛逼企业一夜死掉,也能让黑马公司一夜暴富,这绝不是危言耸听、天方夜谭。
 
 
 
第五,创始人(或实际控制人)通过股权安排控制公司的方法与技巧
 
在股权细化出来的若干权力里面,依次重要的权力有:出资权分红权---防稀释权回购权---人事权+财务权---表决权,股权最重要的权力就是表决权,没有表决权你的股份再多也没用,没用绝对控制权,你随时有可能被其他股东或投资人口地出门或炒鲸鱼”。
 
所以,公司发展道一定阶段,公司战争本质是股权战争(或控制权之争),西少爷、国美、达娃、真功夫、雷士照明、土豆、赶集等企业时无不刻不在血腥上演。
 
第六,表决权的安排是一门技术,更是一门艺术
 
怎样保障老大不被踢出局,关于表决权的安排有N多种,既有传统型的设计,也有创新型的设计,既有傻瓜式的设计,也有集权话的设计,常见的表决权设计包括但不限于以下几种:
 
1.按实际出资;
 
2.按人头,大口喝酒,大口吃肉,大评分金银;
 
3.参照实际出资、专业背景和人脉资源安排;
 
4.直接设定一票否决权;
 
5.直接设定表决权是所持股份的一定倍数;
 
6.用合伙制+众筹模式+创新机制;
 
公司股权安排应根据股东和投资人情况,以及公司发展愿景量身定做,大胆创新,灵活设计,绝不能墨守成规,抱残守缺。
 
创始人在设计表决权时,关于联合创始人或引进的优秀的管理人才、技术人才、市场人才等,他们的无形财产往往比有形财产更值钱,因此如何量化、如何评估必须尽快达成共识。联合创始人或引进的优秀人才的各种贡献的量化、评估可以分为两种,有形资产的量化、评估和无形资产的量化、评估:
 
(1)现金、车房、土地、股权、债权、专用技术、知识产权等有形资产容易评估;
 
(2) idea、未来投入的工作时间、人脉资源(个人影响力、销售、融资、渠道等无形资产难以评估。
 
第七,期权激励与期权池
 
公司发展到一定阶段,创始人必须考虑期权激励和期权池的预留问题,期权一般来说,是奖励为公司A轮后引进的优秀人才,设定一定的时间、职责、目标和行权条件,然后进行考核,根据考核结果决定是否给予期权或给予多少期权。
 
期权激励是一把“金手铐”,足为了绑定优秀人才与企业一起成长,享受公司利润,真正当家做主人,而不是做甩手掌柜。
 
股权激励的核心价值有四个:
 
(1)是否设置期权池,预留多少,什么时候预留,按什么比例稀释,等等,创始人应与联合创始人或公司高管尽快达成共识,即“敲定”;
 
(2)哪些骨干员工忠诚可靠,有提升空间,能为公司创造价值,在公司服务有一定时期,等等,创始人应与联合创始人或公司高管尽快达成其识,即"锁定”;
 
(3)给哪些人发放期权,什么时候发放,考被标准是什么,对价是什么,等等,创始人应与联合创始人或公司高管尽快达成其识,即“绑定”;
 
(4)期权激勵投资人会怎么看,对提高公司估值会有什么影响,投资人愿意接受什么样的期权激励计划,期权激励计划能否起到"激励”效果,创始人应与联合创始人或公司高管尽快达成共识,即"搞定。
 
期权激励计划方案的权定是一个系统科学,是一门大学问,制定的及时制定的恰当,必将推动企业快速发展;如果期权激励计划方案的权定不科学、不合理不合规、不规范,对企业来说必将是一场灾难,所以,期权激励计划方案的极定必须慎之又慎,必须委托专业机构进行,而不能马虎大意!
 
在制定期权激励计划中,常见的法律文件、文书或文本包括但不限于:
 
1.《公司股权激励计划方案》;
 
2.《公司股权激励计划绩效考核办法》;
 
3.《公司股权激励计划管理制度》;
 
4.《股权激励授予协议书》;
 
5.《激励对象承诺书》;
 
6.《股权激励计划法律意见书》;
 
7.《激励对象绩效考核结果报告书》;
 
8.《激励对象行权或者解锁中请书》;
 
9.《激励对象行权或者解锁批准书》;
 
10.《股权激励证明范本》;
 
11.《股权激励相关时间安排》;
 
12.《股权激励股东会(或股东大会)决议》;
 
13.《股权激励董事会决议》;
 
14.《公司章程修改建议书》;
 
15.《公司治理结构调查问卷》;
 
16.《公司治理结构完善建议书》;
 
17.《激励对象劳动合同完善书》;
 
18. 《激励对象同业竞争限制协议书》;
 
19《公司薪酬制度完善建议书》;
 
20.《股权激励计划独立财务顾问意见书》;
 
21.《工会(职代会、党委会)意见》;
 
22.《股权激励监事会意见》;
 
每个公司制定股权激励计划的目的各不相同,创始人必须结合企业实际情况,设计的股权激励计划方案既委符合公司的长远利益和战略规划,又要顾及被激励对象的实际情况和行权条件,让股权激励发挥聚变效应,为公司创造多重价值,而不能让被激励对象反目成仇,与公司分分道扬镳。
 

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